比特币融资利率持续下降——空头挤压即将来临？
币界网报道：
过去七天，比特币的价格经历了一场过山车式的波动，从本周初的暴跌低迷一路飙升至10万美元关口下方。如今，这一旗舰加密货币强势反弹，在过去几天里一度飙升至10.8万美元。
最近的复苏并没有特别反映在区块链上，最新的链上数据表明，交易员们不愿意押注比特币的价格一个流行的市场分析平台现在已经评估了这种情况，并提出了对价格的潜在影响。
Glassnode：融资利率下降反映出空头仓位增加
在 6 月 27 日 X 平台上的一篇文章中，链上分析公司 Glassnode揭示过去几个月持续下降的比特币资金费率似乎陷入了下行趋势。这里相关的指标是“年化永续合约资金费率”和“币安3个月期货年化滚动基差”。
年度永续融资利率是追踪衍生品（永续期货）市场中多头和空头交易者之间定期支付的关键指标。该指标能够及时洞察加密货币衍生品市场的情绪和杠杆率。
当资金利率高或为正值，则表示多头交易者正在向空头交易者支付。通常，这种定期付款的方向表明市场看涨情绪强烈。而该指标为负值，则表示空头交易者正在向多头交易者支付，这表明市场情绪看跌。
另一方面，3个月（3M）期货年化滚动基差估算的是，在现货市场上买入加密货币，同时卖出3个月后到期的该加密货币期货合约的年化收益率。通常情况下，期货合约的交易价格高于现货资产——交易者可以利用这一差价获利。
资料来源：X 上的@glassnode
如上图所示，年化永续融资利率和3个月期期货年化滚动基差自去年11月以来持续下降。Glassnode指出：“尽管期货交易活跃，但多头敞口的兴趣正在减弱，这反映出投资者更加谨慎，并且可能更加中性或空头仓位。”
从本质上讲，融资利率和3个月滚动基差的下降表明，空头交易者正在持续涌入衍生品市场。尽管交易员对市场持谨慎态度，但机构资金流入美国比特币交易所交易基金以及宏观经济环境的改善，都是一线希望。
因此，即使融资利率持续下降，但宏观经济环境和机构资本流入保持稳定，市场仍可能出现轧空现象——空头交易者被迫平仓。市场走势往往与大众相反，这一事实甚至支持了这种潜在情况。
比特币价格一览
截至撰写本文时，BTC 的价格约为 107,180 美元，过去 24 小时内没有出现明显波动。
BTC 每日价格 | 资料来源：BTCUSDT 图表交易视图
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